提振满世界经济,环球经济须警惕低增进陷阱

2019-08-10 01:09栏目:www.bifa365.com

11月28日,经济合作与发展组织在法国巴黎发布《全球经济展望》(Global Economic Outlook)报告。该报告认为,提高全球贸易开放水平可应对全球经济低增长。如何在全球市场不确定性激增背景下提振全球贸易?

经济合作与发展组织6月1日在最新发布的半年度《经济展望》中发出警告称,全球经济正滑入一个低增长陷阱,极端宽松货币政策可能弊大于利。经合组织呼吁各国政策决策者增加开支以应对低增长陷阱。

9月21日电 据外媒报道,当地时间9月20日,经济合作与发展组织发布的最新经济展望对全球经济增长预期略作上调,称全球主要经济体以更协同的步伐增长,投资、雇佣和贸易都在扩展,但全球增长势头尚不稳固,缺乏可持续性。

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据报道,经合组织在最新的临时性展望报告中预计,今明两年全球经济增幅分别为3.5%和3.7%。该组织称,比较乐观的预期是基于工业生产和贸易均有回升,并且技术方面的投资反弹也进一步加快。

11月28日,经济合作与发展组织在法国巴黎发布《全球经济展望》(Global Economic Outlook)报告。该报告认为,提高全球贸易开放水平可应对全球经济低增长。如何在全球市场不确定性激增背景下提振全球贸易?如何实现世界经济可持续发展?记者就此采访了相关学者。

经济合作与发展组织6月1日在最新发布的半年度《经济展望》中发出警告称,全球经济正滑入一个低增长陷阱,极端宽松货币政策可能弊大于利。经合组织呼吁各国政策决策者增加开支以应对低增长陷阱。

据悉,经合组织的最新预期与今年6月的预期相比略有改善,对2017年和2018年增长预期均上调了0.2%。

全球政策不确定性增加

经合组织秘书长古利亚在发表《经济展望》报告时称,在发达国家,经济增长平平,而在许多曾经是全球经济增长引擎的新兴经济体,危机以来的经济增长速度仍在持续放慢之中。

然而,经合组织指出,商业投资和贸易复苏仍显缓慢,难以维持健康的生产力增长;薪资增长总体令人失望,欠缺公平;此外,新兴市场作为全球总体增长的关键所在,其未来有赖于更为深入的改革。

国际货币基金组织原副总裁、中国国际金融学会副会长朱民表示,当前世界经济处于低水平均衡状态,表现为低增长、低利率、低通胀、低油价、低贸易增长、低全球资本流动。

经合组织预计,由于贸易增长疲弱、投资不振、薪资停滞、主要新兴市场经济体增长放缓,2016年全球经济增长将仅为3%,几乎与2015年持平,到2017年才有望达到3.3%的增长率。

经合组织首席经济学家凯瑟琳·曼称:“全球经济短期前景更广泛,涨势向好,但没有自满的余地。”

报告预测,2016年全球国内生产总值平均增长率约为3%,2017年为3.3%,2018年为3.6%。虽然发展中国家经济增速缓步提高,但全球贸易增长疲弱呈持续性趋势,发达经济体增长趋势减弱,贸易增速放缓将制约未来全球生产力提高。在主要发达经济体中,随着宽松财政政策的推行,美国经济增长将加速。根据预测,经合组织地区35国2017年经济年均增长率为2%,2018年为2.3%。在新兴经济体中,2017年中国经济增长率为6.4%,2018年为6.1%。在2017年至2018年间,印度的增长率预计将徘徊在7.5%以上。但许多新兴经济体将维持低速经济增长。巴西经济衰退预计将于2017年结束,2018年将以1.2%的速度增长。

报告预计,在主要发达国家中,美国经济仍将温和增长,今明两年的增长率约为1.8%和2.2%。欧元区的经济增长改善也将十分缓慢,今明两年预计分别增长1.6%和1.7%。在日本,增速相对更慢,今明两年将分别只有0.7%和0.4%。经合组织国家整体今明两年的经济增长率分别为1.8%和2.1%。

凯瑟琳·曼认为,一些经济体仍需维持宽松的货币政策,但同时也要留意金融稳定,以便继续为财政和经济结构进一步再平衡举措提供支持。对于结构性问题,她认为应该加大力度巩固刚刚显现的投资回升,解决生产力增长缓慢问题,保障复苏的成果能够惠及所有人。

朱民认为,当前全球政策不确定性增加。具体表现为:不同央行的政策发生背离,各国内部宏观政策的不确定性增强,如英国“脱欧”、美国大选等都增强了不确定性;全球货币政策发生背离,日本央行和欧央行持续性推行零利率和负利率,处于利率下行通道,但美国进入了利率上升通道,且未来12个月,美元潜在继续走强的势头仍在加强;货币市场和汇率发生调整,货币市场的波动将会加大,这可能是收益也可能是风险;金融结构发生变化,新型经济体在加杠杆而发达国家在去杠杆。

中国经济仍在转型之中,即便在国家采取刺激需求的措施下,2016年经济增速仍会放慢到6.5%,2017年将进一步放慢到6.2%。许多新兴经济体的表现和中国相仿,都在经历动力不足的困扰,俄罗斯和巴西的深度衰退仍在持续,巴西今年经济将收缩4.3%,明年仍将衰退1.7%。印度在新兴经济体中的表现则是一枝独秀,今明两年的经济增长都可能会达到7.5%。

具体来说,经合组织预测全球主要发达经济体增长步伐不变。基于强劲的消费支出和商业投资,该组织预计美国今明两年增幅分别为2.1%和2.4%。同时,虽然美国就业保持强劲增长,但财政宽松和监管改革在2018年能够给增长带来什么程度的额外提振还无法确定。

经合组织秘书长安赫尔·古里亚(Angel Gurría)在报告发布会上表示,应对当前低利率挑战,政策制定者可利用财政杠杆促进经济增长,减少不平等现象,例如投资高质量基础设施建设、投资教育与技能培训、投资科技创新等项目,促进包容性经济增长。

古利亚表示,劳动生产率增长较慢而不平等现象在上升是未来面临的挑战。因此,需要采取多种政策措施来确保各国能够走出令人失望的增长路径,使经济增长能改善到足以保证所有人的生活水平。

此外,欧洲主要经济体增长好于预期,也推高了整个欧元区的增长前景。欧元区预期今年增长2.1%,2018年增长1.9%。其中,德国今明两年增长预期分别上调至2.2%和2.1%,法国为1.7%和1.6%,意大利将增长1.4%和1.2%。

结构性改革提振就业及经济活力

经合组织认为,要避免陷入低增长陷阱,各国政策决策者需要采取更多政策协调措施,采用包括财政和货币政策以及结构性改革等在内的多种政策来促使经济步入更高增速轨道。经合组织列举了一系列政策方面的建议,其中包括更多采取财政措施以及激活结构性改革来跳出低增长陷阱。

报道称,增长预期上调反映出这些经济体今年上半年的表现好于预期,就业率升高,宽松货币政策以及政治不确定性降低,消费增长和投资更为强劲,以及健康的出口增长。

美国财政部原部长、哈佛大学原校长劳伦斯·萨默斯(Lawrence Summers)认为,随着特朗普当选美国总统,美国将采取财政扩张的计划,例如大量投资基础设施建设、大幅减税等。不过,基础设施等项目需进行精心设计才可能产生预期经济效益。萨默斯强调,美国采纳适当的财政扩张政策有利于美国经济,也可能为全球经济增长带来贡献,但过度推行贸易保护主义会影响到全球经济,并可能抑制美国的发展。中美是世界前两大经济体,中美关系非常重要,并将影响21世纪全球经济发展方向。中美两国应以发展共同目标为契机务实合作。

www.bifa365.com,经合组织首席经济学家凯瑟琳·曼恩表示,全球经济在低速增长的陷阱中挣扎的时间越久,各国政府实现经济增长的承诺就越难以兑现。如果政府不作为,对于年轻人来说,其职业前景明显将变得更为黯淡,而未来的年金领取者的收入也将大受影响。

然而,英国受脱欧影响,经济增长放缓可能延伸到2018年。尽管社会失业率下降,英镑走低能够推动出口,但同时也推高了通胀水平,加之脱欧谈判结果难以确定,经合组织预计英国今明两年增幅分别为1.6%和1%。

经合组织首席经济学家凯瑟琳·曼恩(Catherine Mann)表示,贸易保护主义不仅不利于国内经济增长,也不利于国际经济增长,可能导致物价上涨、人民生活水平下降、工作岗位丧失以及国家财政地位降低。报告呼吁政府避免采取贸易保护政策,鼓励政府进行结构性改革提振就业及经济活力。

不过,该组织表示,过度单独依赖于货币政策,并不能为提高经济增长率和通货膨胀率带来更满意的结果。超级宽松货币政策所能起到的作用已经大不如前,甚至在某些情况下效果会适得其反。

日本因加大公共投资并受益于更强劲的亚洲经济,今年上半年增长略有起色,因此该组织上调其今年的增长率到1.6%。2018年,由于企业利润增长将有助于强化商业投资,但同时受工资涨幅缓慢及财政整顿影响,日本整体增长预计为1.2%。

洛克菲勒慈善顾问公司副总裁希瑟·格雷迪(Heather Grady)在接受记者采访时表示,全球金融市场存在不确定性,在解决当下问题时,可通过技术创新,达到预期效果。同时,开展合作至关重要,应本着务实的精神推进中美合作。

《经济展望》报告评论道,富裕国家政府在2008年金融危机之后未能振兴需求,也未能对他们的经济进行彻底整顿。各国央行一直承担着提振经济增长的过重任务,而效果日趋减弱,这些措施甚至可能导致金融市场动荡。“货币政策在短期和长期都没有能力单独恢复经济增长,超低利率和负利率使得银行面临盈利压力,养老基金和保险公司的资金链开始紧张,导致用于刺激消费的投入更少了。”

另外,主要新兴市场经济体受包括大宗商品出口国增长反弹等因素影响,经济总体有改善。

优化财政政策应对低增长挑战

曼恩称,“货币政策作为主要的政策工具单独使用的时间太久。仅试图靠货币政策,而没有财政政策和结构性改革的帮助,收益与风险的平衡是会被打破的。”古利亚也表示,总的来说,政策效果相当平庸,并且前景惨淡,全球贸易增长仅为2%至3%。

报告提出,有效的货币政策需要财政政策的支持,也需要经济结构性改革以提振经济增长。各国应加大经济改革的动力,更加平衡的财政政策与货币政策组合将有助于全球经济增长,同时降低金融风险。

曼恩表示,必须更广泛地部署财政政策,今天各国政府可以在很长的期限里利用货币政策创造的低利率环境来有效地打开财政空间。

德国波茨坦高等可持续发展研究所(IASS Potsdam)高级研究员孔安德(Andreas Kraemer)在接受记者采访时表示,在推进经济发展时,权衡利弊,有效推进可持续发展至关重要。英国实际成本咨询公司已经研发出计算国家、地区或公司净产值以及净成本的新算法,并发布报告警示全球自然资本风险显著增加。德国可持续投资评估机构(Oekom Research)也对国家、地区或公司的表现出具信息报告。他认为,国际金融市场需要加强对可持续性的关注,决策者应确保金融活动不以牺牲环境为代价,每个人都应反思当前的生产和消费模式,以及人类经济活动对生态环境的影响。

此外,经合组织表示,更为积极的改革,尤其是瞄准服务部门的改革,能在短期内刺激需求,长期来讲可以改善就业、提高劳动生产率和包容性。

报告还分析了英国脱欧带来的影响,认为这是值得关注的全球经济的下行风险之一。一旦英国投票决定脱离欧盟,将给英国、欧盟和全球经济带来不确定性,阻碍贸易增长,如果引发金融市场动荡,负面后果将更为强烈。

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